Ayer hablábamos de S.A. y los derechos del accionista
…
Hoy aparecía el anuncio del dividendo del Banco Santander:
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23 abr
Autofinanciación y capital social
Estamos estudiando las fuentes de financiación a largo plazo (los capitales permanentes),
Un error muy frecuente es pensar que el capital social, como no es exigible por un tercero, es una fuente de financiación interna (autofinanciación).
Sin embargo, lo que define a la financiación interna es su origen (se genera en la cuenta de resultados de la empresa), por lo que al provenir el capital social del exterior (aportaciones de los socios), ¡no es autofinanciación!
13 oct
Tema 2. Sociedades dentro de sociedades
Siempre me han fascinado las muñecas rusa (“Matriosca”)
Si entramos en Inditex podemos ver la información legal sobre sus dueños (accionistas)
Observamos el poco peso de accionistas particulares (3,86%), y la presencia de dos S.L, una de las cuales (Gartler), domina la empresa.
En otra parte de la web, podemos ver los miembros del consejo de administración, con su perfil y peso accionarial.
“D. Amancio Ortega Gaona (León, 28-03-1936)
Presidente
Socio fundador de Inditex y Presidente de su Consejo y de su
Comisión Ejecutiva desde su constitución en junio de 1985. Inició su
actividad de fabricación textil en 1963. En 1972 constituyó
Confecciones Goa, S.A., la primera fábrica de confección de Inditex, y tres años más tarde Zara España, S.A., la primera sociedad de distribución y venta al detalle.
Fue reelegido miembro del Consejo de Administración en las Juntas Generales de Accionistas de 30 de junio de 1990, 31 de julio de 1995, 20 de julio de 2000 y 15 de julio de 2005.
Es el máximo accionista de la compañía con 369.600.063 acciones que posee a través de Gartler, S.L. y de Partler 2006, S.L.”
Estas decisiones de formar sociedades para cobrar los dividendos o cobrarlos como personas físicas, están condicionadas en la mayor parte de los casos por motivos fiscales.
Accionariado
Acciones
%
Acciones
%
Particulares
24.060.555
3,86
Inversores institucionales
229.669.782
36,85
Partler 2006, S.L.
57.872.465
9,28
Gartler, S.L.
311.727.598
50,01
Total
623.330.400
100,00
10 oct
Tema 2. Dividendos.
Ayer hablábamos de dividendos y hoy amanecían las portadas de los periódicos con la noticia:
Telefónica aumenta su dividendo un 22% . En Expansión explican las alianzas estratégicas de Telefónica en Italia y en China,
mientras en El País, además comentan el efecto en la Bolsa del anuncio:
“Las acciones subieron hasta un 2,6% con la promesa de mayores dividendos, pero la euforia se fue enfriando y, tras llegar a caer un 1,5%, cerraron con un descenso del 0,18%.”
Esta semana vimos la importante distinción entre valor nominal, valor efectivo y valor teórico de una acción.
Teoría en Compartiendo Conocimiento
Si entramos en la web de Telefónica, podemos acceder a la información para accionistas.
Allí vemos la evolución de su cotización (el valor efectivo de la acción) durante la última sesión, hasta acabar en 19,19 €
También describe su capital social:
“El capital social de Telefónica, suscrito y totalmente desembolsado, asciende actualmente a 4.704.996.485 euros, y se encuentra dividido en 4.704.996.485 acciones de un euro de valor nominal cada una de ellas.”
Expertos bursátiles, analizan la compañía para determinar objetivamente el valor que debería tener (valor teórico).
“Los expertos manejan un precio objetivo de 2,6 euros para Iberia y de 19,8 euros para Telefónica. JP Morgan eleva un poco más el objetivo de Telefónica, hasta 20 euros por título.”
En el cómic de Bolsa dedicamos un capítulo entero al análisis fundamental (que intenta averigual el valor objetivo de una acción).
RESUMIENDO:
| TELEFÓNICA 10-10-2010 | ||||
| Valor nominal | 1 € | |||
| Valor efectivo | 19,19 € | |||
| Valor teórico | 19,80-20 € | |||
9 oct
Tema 2. Accionistas y dividendos
Estamos acostumbrados a ver en”las noticias” a compulsivos compradores y vendedores de acciones.
Si habitualmente la Bolsa suele dar esa imagen, estos últimos 12 meses ha sido una verdadera locura.
En dos meses terminamos “Bolsa en 1/2 hora“, en el que intentamos explicar qué es y cómo funciona la Bolsa.
El objetivo de adquirir una acción es formar parte de la empresa (de su capital social), contribuyendo a financiarla y obteniendo el derecho a participar en su reparto de beneficios (dividendo).
